{sjkeytitle六合藏宝图2020年正版四不像图}

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  公司公布2019年业绩快报,2019年实现业务总收好48.37亿元,同比增补15.25%;归母净收好6.02亿元,同比增补39.13%,EPS为1.19元,ROE为17.23%。

  收好逐季添速,瓜子与坚果中央单品外现靓眼。2019年公司Q1/Q2/Q3/Q4营收别离为10.40/9.47/12.32/16.18亿元六合藏宝图2020年正版四不像图,同比添长1.26%/11.78%/19.01%/25.62%六合藏宝图2020年正版四不像图,受好于2020年春节的挑前六合藏宝图2020年正版四不像图,Q4收好不息添速。综相符全年来望六合藏宝图2020年正版四不像图,公司中央单品外现靓眼六合藏宝图2020年正版四不像图,红袋收好20-21亿六合藏宝图2020年正版四不像图,同比添长10%旁边;蓝袋含税收好约9亿六合藏宝图2020年正版四不像图,同比添长30%;幼黄袋每日坚果含税收好约8.5亿六合藏宝图2020年正版四不像图,同比添长70%。息闲食品及礼盒装产品也别离贡献3亿旁边收好六合藏宝图2020年正版四不像图,公司的产品矩阵更为完善。公司线上渠道2019年收好约6亿元六合藏宝图2020年正版四不像图,同比实现近一倍添长。

  Q4净收好大幅添长六合藏宝图2020年正版四不像图,全年盈利能力实现稳步升迁。2019年公司Q1/Q2/Q3/Q4归母净收好别离为1.14/1.07/1.80/2.02亿元六合藏宝图2020年正版四不像图,六合藏宝图2020年正版四不像图同比添长35.75%/20.79%/37.79%/55.38%六合藏宝图2020年正版四不像图,全年净利率同比挑高2.14pct至12.45%六合藏宝图2020年正版四不像图,主要因为包括:1)红袋及蓝袋瓜子类产品毛利率升迁;2)每日坚果在下半年扭亏且净利率达到2%-3%;3)线上渠道折本缩短;4)出售及管理费用同比基本持平。

  短期受疫情影响有限六合藏宝图2020年正版四不像图,不息望好公司中央品类的不息放量。受近期新冠肺热疫情对物流的影响六合藏宝图2020年正版四不像图,片面终端春节期间补货周期延迟六合藏宝图2020年正版四不像图,现在已逐步恢复平常六合藏宝图2020年正版四不像图,吾们认为疫情对公司出售的影响偏短期且水平有限。2020年公司将不息在瓜子及坚果中央品类上发力,现在的是实现蓝袋25%-30%、黄袋50%以上的添长,巩固每日坚果线下渠道市占率第一的市场地位,同时实现收好率的不息升迁。

  盈利展望与投资提出:考虑到公司中央单品的放量和收好率的升迁,结相符业绩快报,上调2019-2021年公司EPS为1.19/1.44/1.71元,对答PE为34X/28X/24X,维持“买入”评级,上调现在的价至48.96元。

  风险挑示:宏不悦目经济下走,息闲食品走业竞争添剧。

(文章来源:东北证券)


posted @ posted @ 20-07-16 08:04  admin  阅读量: